Algumas alternativas são restritas a perfis específicos de investidores, conforme critérios estabelecidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Portanto, entender o que caracteriza cada um deles e quais são as exigências e responsabilidades associadas a cada enquadramento é indispensável para tomar decisões mais conscientes.

Tem interesse em saber o que caracteriza um investidor qualificado e um profissional? Leia este artigo até o final!

O que é investidor qualificado e investidor profissional?

Quem investe no mercado financeiro toma decisões com base no tripé dos investimentos, formado pela rentabilidade, segurança e liquidez. No entanto, mesmo considerando esses três pilares, nem todas as opções disponíveis estão acessíveis ao investidor comum.

A CVM é a autarquia que estabelece as diretrizes de classificação dos investidores no Brasil. Elas estão relacionadas principalmente ao volume de recursos investidos e, em determinados casos, à comprovação formal de conhecimento técnico.

Essa classificação existe para permitir o acesso a determinadas alternativas de investimento que, por apresentarem maior complexidade ou risco, não estão disponíveis ao público em geral. Logo, é preciso entender essas regras antes de alocar seu dinheiro.

Conheça as principais características que definem o investidor qualificado e o profissional!

Investidor qualificado

Tanto pessoas físicas quanto jurídicas podem ser enquadradas como investidores qualificados. Um dos principais requisitos é ter, no mínimo, R$ 1 milhão em investimentos financeiros e declarar formalmente essa condição.

Esse patrimônio é considerado um indicativo de maior capacidade de absorção de riscos, pressuposto adotado pela regulação para permitir acesso a estruturas mais complexas.

Além do critério patrimonial, é possível obter essa classificação por meio da comprovação de conhecimento técnico. Mesmo sem atingir o montante mínimo em investimentos, o investidor pode ser considerado qualificado ao apresentar certificações reconhecidas pela CVM.

Um exemplo são os certificados emitidos pela Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). Do mesmo modo, clubes de investimento cujas carteiras sejam geridas por um ou mais cotistas qualificados também se enquadram nessa categoria.

A CVM tem papel central nesse processo, sendo responsável por regulamentar e fiscalizar o mercado financeiro brasileiro, proporcionando maior segurança nas operações e proteção aos investidores. Assim, a classificação de investidor qualificado funciona como um mecanismo de proteção.

Investidor profissional

Um investidor profissional deve ter mais de R$ 10 milhões investidos e assinar uma declaração formal que comprove essa condição. Algumas entidades, em razão de sua natureza institucional e regulamentação específica, se enquadram automaticamente nessa classificação.

Alguns exemplos são:

• entidades de Previdência Complementar;
• companhias seguradoras;
• sociedades de capitalização;
• instituições financeiras autorizadas pelo Banco Central;
• clubes de investimento administrados por gestores autorizados pela CVM;
• fundos de investimento.

Ao obter a classificação de investidor profissional, a pessoa física ou jurídica passa a ter acesso a alternativas de investimento mais complexas, que envolvem maior sofisticação e riscos específicos.

Essa categorização existe para facilitar que apenas investidores com estrutura financeira ou conhecimento adequado operem nesse nível do mercado, respeitando as exigências de cada perfil.

Quais são as diferenças entre os dois tipos de investidor?

Como visto, as diferenças entre investidor qualificado e investidor profissional estão relacionadas, principalmente, aos requisitos e ao nível de acesso às alternativas do mercado financeiro.

Confira um comparativo!

Montante investido

Você aprendeu que, para os investidores profissionais, a quantia investida exigida é maior. Por essa razão, todo investidor profissional também é considerado qualificado. Entretanto, nem todo investidor qualificado é profissional.

Nível de conhecimento

Aqueles que fazem parte dessas classificações, em regra, têm maior entendimento técnico sobre investimentos. Desse modo, as limitações em relação ao acesso a determinadas alternativas servem para preservar os investidores em geral.

Essas classificações funcionam como um mecanismo regulatório para alinhar risco, complexidade e conhecimento do investidor.

Acesso às alternativas de investimento

Como o investidor profissional atende a critérios mais rigorosos, ele pode investir em um número maior de alternativas, incluindo aquelas não disponíveis aos investidores qualificados.

Ainda assim, ambos podem acessar determinadas modalidades semelhantes, respeitadas as condições de cada oferta e estrutura, como:

• Fundos de Investimento no Exterior (FIEXs);
• Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs);
• Fundos Mútuos de Investimento em Empresas Emergentes (FMIEEs);
• Fundos de Investimento em Participações (FIPs);
• Fundos Imobiliários (FIIs) com integralização de cotas sem laudo, cotas com direitos econômicos distintos e ofertas sem prospecto;
• Alguns Certificados de Recebíveis Imobiliários e do Agronegócio (CRIs e CRAs);
• Determinadas debêntures incentivadas.

Cabe destacar que, dentro dessas alternativas, existem investimentos exclusivos para investidores profissionais, geralmente associados a maior complexidade e risco mais elevado.

Alinhamento a perfis e objetivos

Definir qual opção é mais vantajosa depende da análise do perfil de investidor e dos objetivos financeiros de cada pessoa. Nesse sentido, compreender a tolerância ao risco e alinhar as escolhas à estratégia pessoal contribui para evitar decisões inadequadas.

Assim, você consegue construir uma carteira coerente com suas necessidades. Em ambos os casos, a classificação implica a renúncia a determinadas proteções legais e informacionais aplicáveis a investidores não qualificados.

Por exemplo, há investimentos mais complexos e de maior risco. Por serem restritos, eles podem ser ofertados com menos informações do que aqueles disponíveis ao público em geral. Logo, as classificações visam manter os ativos alinhados ao perfil e conhecimento técnico de cada investidor.

Entender as diferenças entre investidor qualificado e profissional é importante para ter mais segurança no mercado financeiro. Cada classificação tem requisitos próprios, níveis distintos de acesso a investimentos e responsabilidades compatíveis com o volume de recursos e o grau de conhecimento exigidos.

Para aprofundar a análise, entenda como funciona o crédito privado, suas estruturas e os principais riscos envolvidos!

Essa modalidade reúne oportunidades para investidores de perfis variados. Por isso, vale a pena entender como os fundos se comportam e quais benefícios eles tendem a gerar em portfólios com diferentes combinações.

Quer saber mais sobre as vantagens de investir em fundos de investimento? Então continue acompanhando este post até o final. Aproveite a leitura!

O que são fundos de investimento?

Antes de compreender as vantagens dos fundos de investimento, é importante saber o que é e como funciona essa modalidade. Os fundos são um veículo de investimento coletivo em que cada indivíduo tem a opção de adquirir cotas, podendo contribuir com a diversificação da carteira.

O portfólio dos fundos de investimento é elaborado por um gestor profissional. Com isso, você não precisa se preocupar em eleger os ativos que compõem o seu portfólio. 

Em geral, os cotistas podem obter ganhos com a valorização das cotas dos fundos de investimento. Em alguns casos, há possibilidade de lucrar com a distribuição de dividendos, que são parte dos lucros do veículo. Nessa situação, eles são atrativos para quem busca a renda passiva.

Quais são os tipos de fundo existentes?

Depois de descobrir que os fundos de investimento são uma modalidade coletiva para aplicar recursos e obter rendimentos, você deve saber que existem diferentes tipos. Cada um trabalha com uma combinação específica de ativos.

Além disso, diferentes formulações de fundos costumam atender a perfis de investidores diversos. Por exemplo, existem fundos de renda fixa, que proporcionam maior segurança. Também há os fundos de ações, que buscam retornos maiores, mas assumem mais riscos.

Portanto, é válido pesquisar e entender qual alternativa faz sentido na sua estratégia de investimentos. Confira os principais tipos de fundos!

Fundos de renda fixa

Os fundos de renda fixa são aqueles que investem majoritariamente em títulos públicos ou privados com essa característica. É o caso dos títulos do Governo, debêntures e fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs), por exemplo. Saiba mais sobre essa modalidade!

FIDCs

Os FIDCs têm em sua composição títulos de crédito privado, provenientes da antecipação de recebíveis, como notas promissórias, contratos de aluguel, duplicatas, cheques e assim por diante. Os direitos creditórios são disponibilizados por empresas que desejam receber valores futuros no presente. 

Para isso, as companhias buscam uma securitizadora, que transforma os direitos em títulos negociáveis, em troca de um pequeno deságio. A partir daí, os gestores montam o fundo com diferentes títulos e, na data de pagamento, quem recebe os valores é o fundo — não a empresa.

As cotas são divididas em sêniores e subordinadas. As primeiras dão preferência de recebimento ao investidor. Já as cotas subordinadas só são pagas depois das sêniores, podendo remunerar melhor caso o desempenho do fundo supere um índice de referência — mas têm risco elevado.

Fundos de ações (FIAs)

Já os fundos de ações são compostos em sua maior parte por ações da bolsa de valores. Alguns FIAs podem focar em papéis de setores específicos. Outros, diversificam os setores e empreendimentos.

Fundos multimercados

Existem ainda os fundos multimercados, que não precisam necessariamente focar apenas em renda fixa ou variável, mas combiná-las de forma dinâmica. O gestor tem mais liberdade para escolher os ativos que compõem o fundo, seguindo o regulamento do veículo. Assim, os níveis de risco são variados.

Fundos imobiliários (FIIs)

Uma alternativa entre os fundos são aqueles com foco no setor imobiliário. Eles podem direcionar sua estratégia a imóveis físicos, títulos ligados ao setor e até cotas de outros FIIs, por exemplo. Desse modo, eles tornam o investimento em imóveis mais acessível.

Quais são as vantagens de investir em fundos de investimento?

Agora que você já sabe o que são fundos de investimento e quais são os principais tipos existentes, chegou a hora de entender o que pode tornar essa opção vantajosa. Acompanhe!

Gestão profissional

A primeira grande vantagem dos fundos de investimento, como visto, é que eles contam com gestão profissional. Com isso, mesmo que você não seja um investidor experiente, tem a chance de contar com suporte qualificado.

Embora isso dê menos autonomia ao investidor, também poupa esforços na escolha das aplicações que comporão a carteira de investimentos. Vale considerar que a gestão profissional tem um custo para o investidor — a taxa de administração e a de performance, em alguns casos.

Diversificação da carteira

Outra vantagem que merece ser destacada nos fundos de investimento é a possibilidade de diversificar a carteira sem precisar pulverizar suas aplicações. Afinal, alguns veículos de investimento são compostos por um portfólio diversificado.

Em outros casos, você pode adotar a estratégia da diversificação compondo a própria carteira de investimentos com cotas de fundos e outros ativos de diferentes setores, mercados e classes. 

Aplicação com poucos recursos

Em muitos casos, investir em segmentos específicos pode se tornar inacessível para investidores com menor poder aquisitivo, como acontece no setor imobiliário. No entanto, os fundos podem tornar os investimentos mais acessíveis.

Facilidade para analisar riscos

Analisar os riscos dos investimentos demanda tempo. Por isso, quando é preciso fazer a escolha individual de cada componente da carteira, há um esforço considerável nisso, especialmente para investidores inexperientes.

Por outro lado, para um gestor profissional, essas análises acontecem de forma fluída. Portanto, ao investir em fundos de investimento, sua análise de riscos se torna muito mais simples — em vez de avaliar cada ativo, você apenas compara as composições dos fundos, a rentabilidade oferecida e o histórico.

Como você viu até aqui, os fundos de investimento podem ser uma opção atrativa para compor sua carteira ou para simplificar o processo de escolha ao investir. Considerando as informações, aproveite para colocar esse conhecimento em prática.

Quer continuar aprendendo sobre os fundos de investimento em direitos creditórios? Confira o que é emissão de FIDC e entenda mais sobre o assunto!

Se esse for o seu caso, vale a pena entender mais sobre o tema. Ao conseguir analisar a influência do momento econômico sobre os recebíveis que lastreiam os FIDCs, é possível tomar decisões mais acertadas em relação aos seus investimentos.

Quer saber mais sobre o assunto? Então acompanhe a leitura e descubra qual é a relação entre lastro financeiro e FIDCs!

O que é FIDC?

FIDC é a sigla para fundo de investimento em direitos creditórios. Ele consiste em um veículo de investimento coletivo que prioriza a aquisição de direitos de créditos de empresas, representando compromissos de pagamento por parte dos devedores.

Esses direitos creditórios podem incluir uma variedade de recebíveis, como:

• aluguéis;
• compra parcelada no cartão de crédito;
• duplicatas;
• cheques.

Ao realizar a negociação desses direitos, as companhias têm a possibilidade de antecipar o recebimento de recursos, embora haja um deságio sobre essa operação. Depois, esses direitos passam pelo processo de securitização, sendo transformados em títulos de crédito privado. 

Os FIDCs, por sua vez, utilizam os recursos dos investidores para investir nas aplicações relacionadas aos direitos creditórios ou para antecipar os recebíveis. Conforme os pagamentos são efetuados pelos devedores, o dinheiro costuma ser direcionado aos detentores dos direitos creditórios.

O rendimento do FIDC é derivado desses recebíveis, sendo distribuído aos investidores do fundo conforme a sua participação. Nesse caso, é preciso considerar o volume de cotas adquiridas por cada investidor para entender qual será o retorno obtido.

A regulamentação dos FIDCs ocorre pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), e eles podem ser de dois tipos: fechado ou aberto. No caso dos fundos fechados, os investidores só conseguem realizar o resgate das cotas no tempo determinado — ou deverão negociá-las no mercado secundário.

Por outro lado, os fundos abertos oferecem mais flexibilidade ao cotista. Essa estrutura proporciona aos investidores uma forma diversificada de aplicação, com potencial de retorno a partir dos direitos creditórios adquiridos pelo fundo. 

O que é lastro financeiro?

Após entender o conceito de FIDC, chega a hora de saber o que é lastro financeiro. Para isso, é importante saber o significado de lastro no campo econômico.

O termo se refere a determinada garantia de um ativo. Portanto, ele é essencial para o investidor, pois os títulos simbolizam um valor no mercado. Para que o conceito fique mais claro, imagine as operações de crédito.

Antes de conceder um empréstimo, uma instituição financeira solicita garantias ao cliente, como documentos ou bens, para garantir que ele será capaz de honrar os pagamentos. Essas garantias representam o lastro financeiro da operação, oferecendo uma base sólida para a transação. 

Historicamente, o lastro financeiro também esteve presente na emissão de moedas pelos países. Até a Segunda Guerra Mundial, era comum que elas fossem lastreadas em outros ativos, como ouro, prata ou até mesmo em moedas estrangeiras, fornecendo uma garantia real ao valor do dinheiro. 

Desse modo, é possível afirmar que o lastro financeiro oferece um valor visível para alguns investimentos. Assim, ele proporciona uma segurança maior para as operações financeiras ao ter um vínculo com determinado ativo, como imóveis, dinheiro etc.

Qual é a relação entre lastro financeiro e FIDCs?

Agora que você já sabe o que é lastro financeiro, vale a pena saber qual é a sua relação com os FIDCs. Como foi possível entender, os fundos de investimento em direitos creditórios são veículos de investimento.

Eles se baseiam na aquisição de direitos creditórios de empresas para posteriormente investir nesses ativos ou adiantar os recebíveis. Logo, o lastro financeiro dos FIDCs envolve esses créditos e está diretamente ligado à qualidade dos recebíveis que compõem a sua carteira. 

Em períodos de economia aquecida, por exemplo, muitas empresas costumam ter uma melhor saúde financeira, enquanto os consumidores podem estar mais propensos a cumprir os seus compromissos financeiros. Então os recebíveis tendem a ter uma qualidade superior, o que reduz os riscos de inadimplência e fortalece o lastro dos FIDCs. 

Por outro lado, em momentos de crises econômicas, como recessões ou instabilidades financeiras, há uma maior probabilidade de atrasos nos pagamentos e, até mesmo, de inadimplência por parte dos devedores. Isso impacta diretamente os riscos associados aos investimentos nesses fundos. 

Qual é a importância de o investidor conhecer essa relação?

Como você viu, a qualidade dos recebíveis que dão lastro aos FIDCs está relacionada ao período econômico, entre outros fatores. Então é essencial que os investidores conheçam a relação entre os termos.

Afinal, o lastro financeiro dos FIDCs influencia diretamente a sua rentabilidade. Confira, a seguir, mais detalhes sobre a importância de conhecer a relação entre lastro financeiro e FIDCs! 

Avaliação de riscos

Compreender como a qualidade dos recebíveis que lastreiam os FIDCs está relacionada ao momento econômico permite ao investidor avaliar melhor os riscos associados ao investimento. Como você entendeu, em períodos de economia aquecida, os riscos de inadimplência podem ser menores. 

Por outro lado, em tempos de crise, o risco de crédito costuma aumentar. Nesse caso, há chance de esses movimentos afetarem a rentabilidade do investimento.

Tomada de decisões

Ao conhecer essa relação, o investidor também pode tomar decisões mais embasadas sobre quando e como investir em FIDCs. Dessa forma, é possível ajustar a estratégia de investimento de acordo com as condições econômicas e os riscos associados aos recebíveis. 

Proteção do patrimônio

Além de auxiliar na tomada de decisão, entender como as oscilações econômicas afetam a rentabilidade dos FIDCs permite que o investidor proteja melhor o seu patrimônio. Especialmente em momentos de crise, por exemplo, a diversificação de investimentos pode ajudar a mitigar os riscos.

Maximização dos retornos

Ao compreender como a qualidade dos recebíveis que dão lastro financeiro aos FIDCs influencia a rentabilidade, o investidor pode buscar oportunidades para maximizar os retornos. Em períodos de economia favorável, é comum aumentar a busca por esses fundos na tentativa de potencializar os ganhos. 

Neste artigo, você entendeu qual é a relação entre lastro financeiro e FIDCs. Portanto, se você investe, não deixe de acompanhar o cenário econômico para tomar decisões mais informadas em relação aos investimentos.

Gostou do post e quer aprofundar o seu conhecimento? Então saiba o que é emissão de FIDC!

Nesse contexto, a Resolução CVM nº 175 atualiza as regras sobre fundos de investimento, promovendo mudanças na modalidade. Por essa razão, é fundamental que todas as pessoas físicas e jurídicas que investem em cotas desses veículos entendam o que muda — e as oportunidades que surgem.

Neste artigo, você conhecerá a CVM 175 e as novidades que ela representa para os fundos de investimento. Boa leitura!

O que é o CVM 175?

A Resolução CVM nº 175, ou CVM 175, é uma norma publicada em dezembro de 2022, mas que entrou em vigor em outubro de 2023. Antes dela, a maioria dos fundos era regulada pela Instrução nº 555. Da mesma forma, alguns veículos contavam com norma própria.

Assim, a resolução introduz um Marco Regulatório para os fundos de investimento, com foco em proporcionar mais segurança, transparência e facilidade nesse mercado. Para tanto, as regras se alinham às práticas internacionais de países mais desenvolvidos, eliminando burocracias para a modalidade.

Como resultado, a tendência é que ocorra um maior interesse do mercado nessas alternativas. Um dos destaques é para o segmento de FIDCs (fundos de investimento em direitos creditórios), que ficam mais acessíveis ao grande público.

O que muda com o Marco Regulatório?

Agora que você já sabe o que é a Resolução CVM nº 175, também precisa entender as principais mudanças que ela traz para esse mercado. Entre as atualizações, vale destacar:

• responsabilidade dos cotistas: os investidores em um fundo passam a ter responsabilidade financeira limitada ao valor que investiram. Isso precisa ser claramente indicado no nome da categoria do fundo;
• ampliação de acesso aos investidores em geral: alguns fundos que antes eram restritos aos investidores qualificados passam a estar disponíveis a todos os investidores, como os FIDCs e os fundos que investem 100% do seu patrimônio no exterior;
• definição das funções: o Marco Regulatório especifica as funções e limitações na atuação de gestores e administradores de fundos;
• transparência: a norma aumenta as exigências com relação à transparência nas informações repassadas ao mercado, como taxas máximas de distribuição, gestão e administração.

O que muda para os FIDCs com o CVM 175?

Como você viu, os FIDCs passaram por mudanças importantes com o CVM 175. Antes da resolução entrar em vigor, esses fundos só podiam ser acessados por investidores profissionais ou qualificados. Dessa forma, era necessário atender a requisitos específicos para adicionar essas alternativas à carteira.

No entanto, a partir de outubro de 2023, os FIDCs passaram a ser acessíveis para qualquer investidor interessado — desde que os veículos atendam aos critérios da norma. Vale mencionar que esse tipo de fundo faz parte da classe da renda fixa e está relacionado ao crédito privado, abrangendo aplicações emitidas por empresas não financeiras.

Como os FIDCs funcionam?

Além de entender as mudanças que a Resolução CVM nº 175 representa para os FIDCs, é fundamental saber como essa alternativa funciona. Afinal, apesar de agora ela estar mais acessível ao investidor comum, trata-se de um investimento complexo, e que exige atenção na hora da aquisição.

Esse fundo é composto por um portfólio focado em recebíveis, por exemplo, aluguéis, compras parceladas, cheques e duplicatas. Eles passam pelo processo de securitização, em que uma intermediária — a securitizadora — converte os recebíveis em investimentos para o mercado financeiro.

Também é relevante saber que é possível encontrar fundos desse tipo de condomínio aberto e fechado. Quando ele é aberto, significa que a entrada e saída dos cotistas pode ocorrer a qualquer momento, conforme as regras do veículo.

Já em condomínio fechado, essas operações só podem ocorrer em períodos específicos, a menos que a negociação seja feita pelo mercado secundário.

Ainda, é válido saber que as cotas de um FIDC podem ser de dois tipos: sênior e subordinada. As seniores têm a rentabilidade prefixada, ou seja, o investidor pode prever os resultados que obterá se levar as cotas até o vencimento. Esses cotistas têm preferência no resgate ou amortização.

Por outro lado, as subordinadas — que não podem ser acessadas pelo público geral — dependem dos resultados das seniores. Logo, quem adquire essas alternativas precisa esperar o pagamento das seniores. Nesse caso, existe maior exposição aos riscos, mas também há chances de ter ganhos maiores.

Quais oportunidades a nova resolução representa?

Ciente das principais informações sobre os FIDCs e as mudanças ocasionadas pela Resolução CVM nº 175, é o momento de conhecer algumas oportunidades que surgem com o novo cenário.

Confira!

Segmento em expansão

Junto à ampliação do acesso a essa alternativa de investimento, está uma tendência de crescimento do segmento dos FIDCs no Brasil. Segundo dados da Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), no primeiro semestre de 2023, eles tiveram volume de investimentos 14,7% maior no período, chegando a R$ 22 bilhões.

Junto dos fundos de renda fixa e dos títulos públicos, as alternativas representam 61,2% do crescimento entre todos os investimentos da classe. Com o amadurecimento do Marco Regulatório, a tendência é que o crescimento se acentue.

Democratização da alternativa

Como foi possível aprender, a mudança mais significativa para esse tipo de fundo de investimento foi a sua democratização. Afinal, agora ele pode ser adquirido por qualquer investidor, atendendo aos critérios. Assim, mais pessoas podem aproveitar essa oportunidade.

Ampliação das possibilidades de diversificar a carteira

Por fim, cabe destacar que, com a Resolução CVM nº 175 em vigor, os investidores passam a ter mais uma alternativa para compor a carteira e, com isso, diversificar o portfólio. Os FIDCs podem contribuir com diversas estratégias, desde que estejam adequados ao perfil e objetivos do investidor.

Como você pôde ver, a CVM 175 tem como objetivo simplificar o setor de fundos de investimento, além de oferecer mais segurança e transparência nesses veículos. Os FIDCs foram diretamente impactados pelo Marco Regulatório, o que pode representar novas oportunidades ao mercado.

Quer saber mais sobre como participar do segmento de FIDCs? Entre em contato com a North e converse com a nossa equipe!

Esse fundo tem características específicas e que podem torná-lo vantajoso para negócios que desejam antecipar os valores a receber. Logo, é mais uma alternativa para resolver pendências do negócio ou investir no seu crescimento.

Quer saber mais sobre as características do FIDCs? Veja como funciona sua emissão de cotas!

O que é FIDC e como funciona esse tipo de fundo? 

O fundo de investimento em direitos creditórios é um tipo de veículo coletivo também conhecido como FIDC. Ele recebe esse nome porque o gestor do fundo prioriza o investimento em títulos atrelados aos direitos creditórios.

Isso significa que a modalidade investe a maioria dos recursos em aplicações financeiras de renda fixa que fazem parte do crédito privado. Normalmente, os títulos são emitidos por instituições securitizadoras, que adquirem os direitos creditórios ao antecipar os recebíveis de empresas.

Como você pode ver, os FIDCs são um tipo de fundo de investimento. Desse modo, eles funcionam como condomínios financeiros. Assim, os investidores adquirem cotas e o gestor profissional movimenta os recursos de acordo com a estratégia definida.

O que é a emissão de FIDCs?

Foi possível aprender que o investimento em um FIDC depende da aquisição de cotas de participação. Elas são valores mobiliários que permitem que os investidores acessem os resultados do portfólio de um fundo e busquem lucros com ele.

No caso dos FIDCs, a emissão das cotas pode acontecer de duas formas principais. Nos fundos abertos, as cotas são emitidas sempre que novos investidores desejam participar do veículo financeiro. Logo, elas são negociadas com o gestor do fundo.

Já os fundos fechados não emitem novas cotas para a participação de novos investidores. Nessa situação, é preciso comprar as cotas no mercado secundário, de outro investidor que desistiu de sua posição.

Além disso, convém notar que a criação do fundo ocorre por ação de uma empresa gestora, interessada em reunir e movimentar recursos de maneira coletiva.

Embora uma empresa também possa emitir o próprio FIDC, é preciso estar ciente de que esse processo exige diversas etapas. Por exemplo, a estruturação do fundo e o apoio de diversos agentes, como custodiante, gestor e administrador.

Logo, a captação de recursos via FIDC pode fazer sentido para diversas empresas — sem que isso signifique ter o próprio fundo disponível no mercado.

Quais as vantagens de captar recursos pela venda de recebíveis?

Como você viu, o FIDC se baseia na compra de direitos creditórios e títulos relacionados a eles. Nesse contexto, vale notar que a busca por um FIDC ou por outras operações de antecipação de recebíveis podem oferecer diversas vantagens.

A principal delas é a economia para captar recursos, principalmente em comparação às modalidades mais tradicionais de crédito. No geral, usar os recebíveis para obter dinheiro é mais barato que solicitar um empréstimo ou financiamento, por exemplo.

Também não há um aumento no nível de endividamento da empresa. Afinal, o capital é obtido a partir de vendas já realizadas e de valores que a empresa tem direito a receber. Assim, a gestão financeira pode ser otimizada.

Outro benefício é a possibilidade de obter mais liquidez. Com essa modalidade, a empresa pode acessar os recursos de modo mais rápido e com menos burocracia. Sendo assim, a operação pode atender a diferentes necessidades.

Ao mesmo tempo que o processo se torna mais ágil, ele passa a ser mais transparente. Afinal, os FIDCs são regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e geridos por uma empresa controlada pelo Banco Central (Bacen). Com isso, os procedimentos devem cumprir as etapas determinadas pelas entidades.

Quem pode captar recursos a partir desse fundo?

Considerando que buscar recursos por meio do FIDC pode ser vantajoso, vale a pena entender quais empresas podem realizar esse tipo de captação. Se o processo exigir algum lastro específico, como recebíveis imobiliários ou do agronegócio, a companhia precisará ser desse setor.

Nos demais casos, qualquer empresa pode buscar capital por meio do FIDC. Porém, é comum que as companhias tenham que atender a certos critérios específicos de cada fundo, como a avaliação de risco (rating) da carteira e as condições da antecipação.

Por isso, é interessante compreender como ocorre o processo na empresa ou FIDC escolhido. Desse modo, fica mais fácil compreender se a companhia atende aos critérios exigidos e se é possível obter os valores correspondentes à antecipação.

Como aproveitar os benefícios de um FIDC na sua empresa?

Até aqui, você compreendeu como funciona um FIDC e sua emissão de cotas. Para as empresas, a existência desses veículos financeiros pode ser benéfica para a captação de recursos, conforme você conferiu.

Para que o processo ocorra, é necessário que a empresa ceda os direitos creditórios para o custodiante ou outro responsável pelo fundo. A partir da avaliação da carteira de recebíveis, pode haver a aprovação da compra pelo FIDC.

Nesse caso, a empresa recebe os valores conforme acordado entre as partes. Já o FIDC passará a receber dos clientes e os lucros integrarão o patrimônio acessado pelos cotistas.

Além desse fundo, existem outras soluções de crédito que podem ser interessantes. Uma alternativa é recorrer ao factoring, em vez de focar apenas no do FIDC ou do crédito bancário tradicional. Nele, a companhia privada adquire os direitos creditórios mediante desconto e obtém lucro com o pagamento dos clientes.

Já uma securitizadora realiza um processo semelhante, mas transforma os direitos em títulos, que podem ser comprados por FIDCs. Portanto, essa pode ser uma forma de aproveitar as vantagens da captação via fundos.

Ainda, é possível explorar as vantagens dos FIDCs diante da compra de cotas para investir nesses fundos. Com a participação no veículo, há a chance de obter ganhos atrelados aos direitos creditórios de outras empresas.

Agora você sabe o que é um FIDC, como são emitidas suas cotas e como ele pode servir para a captação de recursos. Assim, a empresa pode aproveitar esse veículo financeiro para obter crédito de forma mais barata e vantajosa que nas modalidades tradicionais, como empréstimos.

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